英国の書籍・クラフト用品小売大手The Worksは、2025年11月2日までの26週間における中間決算で、収益性の改善と堅調な店舗販売を報告した。EC事業は新たな物流パートナーへの移行に伴う混乱で大幅減収となったが、店舗部門の好調がこれを下支えし、全体として前年を上回る業績となった。
- 26週間の総既存店売上高（LFL）は前年比0.3%増加した。
- 店舗部門のLFL売上高は4%増と、英国非食品小売市場全体の0.6%増を大きく上回った。
- 総収益は前年比0.3%減の1億2380万ポンドとなった。
- EC収益は新たな第三者物流パートナーへの移行に伴う混乱により36%減少した。
- 調整後EBITDA損失は前年の280万ポンドから100万ポンドへ縮小した。
- 調整後税引前損失は前年の650万ポンドから510万ポンドへ改善した。
- 商品マージンは330ベーシスポイント拡大し、コスト削減施策も寄与した。
- 純負債は前年の850万ポンドから530万ポンドに減少した。
- 2026年1月18日までの下期前半11週間は、クリスマス商戦を含め取締役会の想定通りに推移した。
- 店舗を2店舗純増（出店7、閉店5、移転1）し、FY26中に純5店舗増を目指す方針を維持した。
着目点：The Worksの事例は、実店舗の価値提案強化とコスト構造改善によって収益性を回復できることを示す一方、物流パートナー移行に伴うEC機能の毀損がいかに事業全体に影響を及ぼすかを浮き彫りにしている。店舗を核とした「スクリーンフリー」戦略の明確化は、価格競争の激しい非食品小売市場における差別化の一例として注目される。今後のEC回復力が業績の持続的改善の鍵を握ると考えられる。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
元記事：こちら
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