Sports DirectやFlannelsを傘下に持つFrasers Groupの純負債が、積極的な高級・国際小売事業の買収戦略により1.26億ポンド（約2026年4月26日までの1年間）に達した。Hugo BossやHarvey Nicholsなど高級ブランドへの投資拡大が負債増加の主因であり、同社の格上げ戦略の代償として財務リスクが顕在化している。
- Frasers Groupの純負債は前年の9.41億ポンドから12.6億ポンドに増加した。
- 金融サービス証券化ファシリティ関連の借入を除くと、純負債は8.475億ポンドから11.7億ポンドに増加した。
- 負債増加の要因は設備投資、戦略的投資、Hugo Bossおよびオーストラリアの靴メーカーAccentへの追加投資などである。
- Frasersは先月、経営破綻した高級百貨店Harvey Nicholsを約4300万ポンドで買収し、英国内6店舗とEC事業、海外フランチャイズ契約を取得した。
- Harvey Nicholsは創業195年の歴史を持つが赤字体質であり、大規模な再建が必要とされている。
- FrasersはドイツのHugo Bossに対する買収提案を今夏に実施し、完全買収には至らなかったものの直接保有比率を47.89％まで引き上げ、筆頭株主となった。
- 同社は保有比率を50％超に引き上げ、Hugo Bossの過半数所有を目指す方針を示している。
- 調整後税引前利益は前年比4％減の5.38億ポンドとなり、買収活動の不透明感から2027年の利益見通しは非公表とされた。
- 売上高は国際的な買収効果により8.7％増の53.3億ポンドとなったが、主力の英国スポーツ部門は4.7％減、プレミアムライフスタイル部門は6.9％減となった。
- 銀行借入および当座貸越にかかる純利息は8100万ポンドから1.185億ポンドに増加し、2025年7月のリファイナンスに伴う借入拡大が主因とされている。
創業者Mike Ashleyは2022年にCEOを退任し取締役会からも退いたが、依然として筆頭株主の地位を保持している。現CEOである娘婿のMichael Murrayが高級路線への転換を主導しているが、急速な買収拡大に伴う負債膨張は財務の健全性に対する懸念を強めている。今後はMurrayが拡大した事業群を統合し収益改善を実現しつつ、負債負担を制御できるかが焦点となる。業界内での高級市場シェア拡大を狙う動きとして、他の総合小売業者の戦略にも影響を与える可能性がある。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
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