Victorian Plumbing Groupは、英国最大の浴室用品小売業者としての地位を強化し、厳しい消費環境下でも市場シェアの更なる拡大を示しながら、売上高・利益ともに成長を続ける決算を発表した。2025年9月期の売上高は前年比5%増の3億1000万ポンドと過去最高を記録し、住宅の修繕・維持・改善（RMI）市場全体を上回る成長を遂げた。
- 2025年9月期の売上高は前年比5%増の3億1000万ポンド（前年2億9570万ポンド）で過去最高を更新した。
- 注文件数は6%増の110万件となったが、平均注文額は1%減の287ポンドで、下期には回復した。
- 粗利益は4%増の1億5320万ポンドだが、拡大生産者責任税の導入と商品構成の変化により粗利率は49.4%にやや低下した。
- 調整後EBITDAは17%増の3180万ポンドとなり、マーケティング効率の改善により利益率は10%に上昇した。
- 営業利益は前年の倉庫関連・買収関連の特別損失がなくなったことで61%増の1800万ポンドとなった。
- 調整後税引前利益は、新物流センターの20年リースに伴う金利負担増により6%減の2180万ポンドとなった。
- フリーキャッシュフローは29%増の2400万ポンドとなり、営業キャッシュ転換率は77%に改善した。
- 期末純現金は1770万ポンド（前年1120万ポンド）に増加し、年間配当は34%増の2.15ペンスを提案した。
- トレード事業の売上高は10%増の7380万ポンドとなり、総売上高の約4分の1を占めるまでに成長した。タイル・フローリング部門は42%増の1760万ポンドとなった。
- 自社ブランド商品は売上高の81%を占め、引き続き主力を維持した。マーケティング費用は売上高比27.3%に低下する一方、ブランド認知度は70%（前年66%）に上昇した。
着目点：本決算は、物流センター刷新による効率化を起点に、トレードおよびタイル・フローリングという戦略的拡張カテゴリーへの投資が収益性向上に直結している点が特徴的である。加えて、休眠ブランドMFIの再生というブランドポートフォリオ戦略も進行中であり、EC専業から複合的な成長モデルへの転換を図る好例として注目される。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
元記事：こちら
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