Sheinの第2四半期決算では、運賃コストの上昇と欧州・米国における販売不振により、四半期利益が前年比67%急減したことが明らかになった。香港上場後初となる決算発表であり、規制変化や物流コスト増が同社の越境ECモデルに大きな課題を突きつけている。
- 調整後純利益は2億2800万ドル（1億6900万ポンド）で前年から大幅減少した。
- 利益率は6.2%から2.1%へと急激に縮小した。
- 売上高は0.9%増の110.8億ドル（82億ポンド）となった。
- ラテンアメリカでの成長が、主要2市場の落ち込みを一部相殺した。
- 欧州売上高は13.9%減の37.7億ドルとなった。
- 欧州向け低額小包へのEU新規課税を前に、値上げと広告削減を実施していた。
- 米国売上高は6%減の25億ドルとなった。
- 9月1日の香港上場以降、株価は公開価格から27.3%下落した。
- 中東情勢の緊迫化により輸送費が上昇し、フルフィルメントコストは18.1%増加した。
- CEO兼会長のYangtian Xu氏は、ポーランドでの倉庫投資拡大や欧州での在庫積み増し、高価格帯ブランドへの展開強化を優先課題に挙げた。
【着目点】Sheinの大幅減益は、超低価格戦略を支えてきた国際物流網が、地政学リスクや規制強化によって急速にコスト構造上の弱点へと転化しつつあることを示している。EUの低額小包課税強化や米国の免税措置撤廃は、同社のビジネスモデルの根幹を揺るがす規制リスクであり、今後の利益率改善には欧州拠点倉庫への投資や高価格帯ブランド展開、M&Aを通じた事業ポートフォリオの多様化が不可欠となる。競合他社にとっても、越境EC規制の動向と物流コスト管理は重要な経営課題として注視すべき点である。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
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