【概要】元WHSmithの高街型書店・新聞販売事業を買収したプライベートエクイティ企業Modella Capitalが、ブランド名をTG Jonesに変更した事業について、事業崩壊を回避するための大規模な再編計画を準備していることが報じられた。計画では480店舗のうち最大100店舗が閉鎖対象となる一方、家主が賃料減額に応じれば約400店舗は営業継続となる見通しである。
- Modella Capitalは昨年、WHSmithの高街型書店・新聞販売事業を買収しTG Jonesにリブランドした。
- 再編計画は、事業崩壊の回避を目的として策定されている。
- 約480店舗のうち約100店舗が閉鎖の影響を受ける可能性がある。
- 家主が賃料減額に合意すれば、約400店舗は営業を継続できる見込みである。
- 2025年の買収合意の一環として設定された12か月間の閉鎖モラトリアムが満了したことが背景にある。
- WHSmithは駅・空港などを拠点とする旅行関連事業を手元に残している。
- Modellaは専門サービス企業Teneo及び法律事務所Slaughter and Mayと共に計画を進めているとされる。
- 一部債権者が反対しても裁判所の承認を得て再編を強行できる「cram-down」と呼ばれる法的手法の活用が検討されている。
- 買収資金の一部として5000万ポンドを融資したとされるSecure Trustが、交渉において重要な役割を果たすとみられる。
- 買収当時、年間売上高は4億ポンド超、EBITDAは4120万ポンド（WHSmith2024年度）であった。
【着目点】TG Jonesはリブランド後、旧WHSmith名を一時的に維持した店舗の方が業績が良かったとされ、ブランド刷新戦略の難しさを示している。500店舗超への拡大を掲げていた当初の野心からの大幅な方針転換であり、中価格帯の高街型小売業者が直面するコスト上昇や消費低迷、購買行動の変化という構造的課題を象徴する事例といえる。Modellaは他の保有事業でも閉店を進めており、PE主導の小売再編の難しさが浮き彫りとなっている。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
元記事：こちら
コメント