オーストラリアのスポーツフットウェア小売大手Accent Groupは、筆頭株主であるFrasers Groupが提示したA$3億9080万（約2億600万ポンド）相当の買収提案を「非常に日和見的」であるとして拒否するよう株主に呼びかけた。独立取締役委員会は全会一致で、投資家に対し何も行動せず、株式をFrasersの市場内公開買付に応じないよう勧告した。
- Accentの独立取締役委員会は、株主に対しFrasersの買収提案に応じないよう全会一致で勧告した。
- Frasersは既にAccentの筆頭株主であり、保有していない株式についてA$0.65の現金による買付を提案した。
- Accentは、この提案価格が買収発表前の終値に対してプレミアムがなく、直近金曜日の終値A$0.74を下回っていると指摘した。
- Accentは提案を「実質的に不十分」とし、自社の戦略的立場や中期的な成長余地、2030年成長計画の恩恵を反映していないと主張した。
- 2030年計画は、5月に発表され、売上高A$19億以上、EBITマージン9%、店舗数約950店を目標としている。
- Accentは、Frasersのアプローチのタイミングが裁量消費財セクターの周期的な低迷期に当たると指摘し、日和見的であると主張した。
- Frasersの提案価格は、同社が過去にAccent株を取得した際の価格（2025年5月の引受契約でのA$1.718や2月の市場内取得の平均A$0.92超）を下回っている。
- Accentの委員会は、Frasersが適切な支配権プレミアムを支払うことなく、Sports Direct ANZ事業を含む経営への影響力拡大を狙っていると指摘した。
- Accentは、提案を受け入れた株主が今後の戦略実行による企業価値向上や、提案価格の引き上げ、対抗提案の機会を逃す可能性があると警告した。
- FrasersのAccent取締役会指名者であるDave Forseyは、利益相反のため独立委員会には参加しなかった。
【着目点】本件は、大株主による敵対的買収提案に対し、対象企業の独立委員会が明確な拒否姿勢を示した事例である。Frasersは株式の取得を段階的に進め支配権強化を狙っているとみられるが、Accent側は成長計画や株価動向を根拠に買収価格の妥当性を否定した。小売業界における資本政策や株主還元、M&A防衛策の観点から、今後の交渉展開や株価動向が注目される。
注釈：本記事は、AIを活用して作成しています。
元記事：こちら
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